人工智能市场十年演进：下一轮增长才刚刚开始
在过去十年中，人工智能（AI）市场持续扩张，企业不断推出更快、更高效、也更智能的 AI 应用。这些应用通过海量数据的采集与分析，帮助用户识别趋势、做出更具前瞻性的预测，并执行更加理性、数据驱动的决策。
随着生成式 AI 聊天机器人（包括 OpenAI 的 ChatGPT）迅速普及，AI 开始进入大众视野，并对搜索引擎及以信息为核心的行业产生深刻冲击。与此同时，AI 生成的文本、图像和视频正在重塑创意产业，而 AI 驱动的算法 也显著提升了数字广告投放效率和数字内容消费体验。
这一轮 AI 浪潮为 AI 芯片厂商、AI 软件公司、云基础设施提供商以及数据中心运营商 带来了强劲的增长顺风。但随着 AI 应用不断替代或增强更多工作岗位，整个市场仍将持续演进并进一步扩大。
AI 市场的长期空间：30% 以上的年复合增长
根据 Grand View Research 的预测，2026 年至 2033 年期间，全球 AI 市场规模预计将以 30.6% 的年复合增长率（CAGR）持续扩张。
若想把握这一长期增长周期，投资者可以重点关注三只 AI 赛道中的核心股票：
Nvidia（NASDAQ: NVDA）、Broadcom（NASDAQ: AVGO）以及 Amazon（NASDAQ: AMZN）。
Nvidia：AI 淘金热中的“卖铲人”
Nvidia 堪称 AI 淘金热中最核心的“卖铲人”。它是全球最大的独立 GPU 生产商，产品覆盖 PC 与服务器领域。过去，Nvidia 的主要收入来源于游戏 PC 市场，而如今，数据中心 GPU 已成为其最重要的收入引擎。
Nvidia 的高端数据中心 GPU 通过在并行进程中执行海量浮点与整数运算，显著加速了复杂的机器学习与 AI 工作负载。相较于更适合顺序计算的 CPU，GPU 在大规模并行计算场景下更快、也更节能。
更重要的是，Nvidia 通过其专有的软件平台 CUDA（Compute Unified Device Architecture），将客户深度绑定在自家生态体系中。凭借先发优势、行业领先的技术声誉以及高度粘性的软硬件生态，Nvidia 目前控制着超过 90% 的数据中心 GPU 市场份额，并长期领先于 AMD 等竞争对手。
从 2025 财年（截至去年 1 月）到 2028 财年，分析师预计 Nvidia 的营收与每股收益（EPS）年复合增长率将分别达到 46% 和 45%。以 2027 年预期盈利的 26 倍市盈率来看，Nvidia 的估值仍属合理，并将在可预见的未来继续充当 AI 市场的风向标。
Broadcom：AI 基础设施升级的关键受益者
Broadcom 是无线、存储、网络、光学、移动和射频芯片领域的龙头企业。虽然它不像 Nvidia 那样销售高端数据中心 GPU，但随着数据中心加速升级以支持新一代 AI 应用，Broadcom 的 AI 定向网络芯片、光模块以及定制加速器需求正在迅速增长。
在 2025 财年（截至去年 11 月），Broadcom 的 AI 相关收入同比大增 65% 至 200 亿美元，占公司总营收的 31%。在最新的财报电话会议中，CEO Hock Tan 表示，AI 相关支出动能将在 2026 年进一步加速，并持续抵消非 AI 芯片和基础设施软件业务的放缓。
分析师预计，从 2025 财年到 2028 财年，Broadcom 的营收与 EPS 年复合增长率将分别达到 37% 和 48%，其中 AI 业务将是最主要的增长引擎。此外，随着利率下降和宏观环境趋稳，其非 AI 业务也有望恢复增长。
目前，Broadcom 的股价对应 2027 财年预期盈利约 30 倍市盈率，并不显得过热。结合其一贯通过并购强化核心业务的历史，Broadcom 未来仍有望继续扩大其行业影响力。
Amazon：云计算、AI 与电商的三重受益者
作为全球最大的电商与云基础设施公司，Amazon 同样将从 AI 市场扩张中持续受益。越来越多以 AI 为核心的企业，预计将加大在 Amazon Web Services（AWS） 上的支出，以部署和运行最新的 AI 应用。
AWS 正通过 自研 AI 加速器以及面向机器学习、生成式 AI 和智能体 AI（Agentic AI）的专用平台，来支撑不断增长的需求。同时，Amazon 的电商平台也大量使用 AI 算法来驱动商品推荐和一体化广告系统。
根据 Canalys 数据，2025 年第二季度，AWS 占据全球云基础设施市场 32% 的份额，显著领先于 Microsoft Azure（22%） 和 Alphabet 的 Google Cloud（11%）。这一高利润率的云业务，使 Amazon 能够通过补贴、免运费、流媒体内容等方式，持续扩张其利润率较低的零售业务。
分析师预计，2024 年至 2027 年期间，Amazon 的营收和 EPS 年复合增长率将分别达到 12% 和 20%。尽管以 明年预期盈利的 31 倍市盈率来看并不便宜，但它依然是同时布局云计算、AI 与电商三大长期赛道的最直接方式之一。
