高股息+强韧性：雪佛龙或成保守型投资者的能源首选
通胀退潮后的能源巨头：雪佛龙（Chevron）的高股息机会
新冠疫情后的通胀飙升曾一度推高能源企业利润。然而，在油气价格触顶后，行情迅速回落，令整个板块的动力骤减。在众多能源巨头中，雪佛龙（Chevron，NYSE: CVX）的表现甚至弱于最接近的竞争对手，目前股价仍比高点低逾15%。
但这或许正是一个难得的买入时机——尤其是当其股息收益率远高于行业平均水平时。
涨得多也会跌得快
石油和天然气作为大宗商品，价格波动幅度大且往往来得快去得也快。因此，疫情前后的剧烈涨跌并不罕见。投资者的反应模式也相对固定：当能源价格上涨，华尔街会推高油气生产商的股价；而当价格回落，股价便随之承压。
雪佛龙股价下跌的核心原因正是油价上涨行情逆转成下跌行情。但除此之外，Chevron公司还面临一些特有的利空因素——例如对Hess的收购因竞争对手提出异议而一度被法院阻滞；同时，Chevron在委内瑞拉的投资也因政治因素反复波动。这些问题在不久前仍是压制股价的重要因素，使得雪佛龙的表现甚至落后于埃克森美孚（ExxonMobil）。
尽管如此，当前雪佛龙依然提供了一个颇具吸引力的投资窗口。其股息收益率高达4.4%，显著高于埃克森的3.7%、能源板块平均的3.2%，以及标普500指数仅**1.2%**的平均水平。如果你正考虑布局能源板块，这个机会不容忽视。
雪佛龙的韧性：穿越能源周期的能力
从基本面看，雪佛龙的公司特定利空正在消退。对Hess的收购现已获批并完成，而委内瑞拉投资的相关不确定性在短期内也趋于平稳。这些“悬顶之剑”解除后，公司股价的反弹力度甚至超过了埃克森美孚。
更重要的是，这一高股息有坚实的支撑。雪佛龙已连续38年实现年度分红增长，并且在综合性能源巨头中拥有最健康的资产负债表之一。业务多元化、财务稳健，使Chevron能够在能源行业固有的价格波动中保持稳定运营。
把握窗口，动作要快
诚然，能源行业的特性意味着风险永远存在。但以目前的估值和股息水平来看，雪佛龙的投资回报潜力相当诱人。如果你在寻找能源类投资标的，它应当排在你的买入清单前列。
考虑到雪佛龙在应对油价波动方面的经验与韧性，它甚至是那种保守型分红投资者也能长期持有的能源股。
