美投君:美国昨日公布8月零售数据,表现远超预期

美股快讯 2021年9月18日13:02:40
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昨日发布的美国8月零售销售数据出现意外惊喜,展示了美国消费者的韧性,给不少担忧的投资者吃了一颗定心丸。市场对此反应较为积极,以消费类为主的ETF RCD上涨0.5%,同时10年期长期利率也出现小幅上涨。但昨日美股三大股指却表现各异,也表明市场观望情绪较为严重,尚未形成一致观点。

首先,我们来详细看一下该数据的具体情况。8月零售数据表现优异,与7月相比上升了0.7%,大幅超过预期的0.8%的下跌。其中,网上购物总额在八月大增了5.3%,家具消费增加了3.7%,百货零售也增加了3.5%。但服务类消费受到delta变种病毒影响, 8月外出就餐的消费和7月保持基本持平。此外,电器商店和运动等爱好方面消费分别下降了3.1%和2.7%,汽车销售额也因为汽车芯片短缺下降了3.6%。

虽然很多人担忧Delta的变种疫情会影响经济的康复,但是此次超预期的零售消费数据表明消费的需求依然非常旺盛。ING的首席国际经济学家James Knightley认为消费者已经把疫情担忧抛在了脑后。虽然上次发布的密西根消费信心指数显示消费者对未来经济的发展信心不足,但现在更高的收入,就业率和总存款都意味着消费者依然会持续消费。而MFR的首席美国经济学家则将这份报告和美联储联系到了一起,他认为这次的数据给支持Tapering的阵营增添了一个强有力的论据。

虽然8月份零售销售数据好于预期,但我们不认为美国经济就可以高枕无忧了。8月份的零售销售数据的强劲增长,只能说明消费需求依然旺盛,但美投君认为目前美国经济的问题不在需求端,而是集中在供给端。我们注意到,目前美国商品的库存数量处于历史低位,如果供应链和劳动力紧缺这两个问题不能被解决,那么随着库存的逐渐减少,商店可能会存在缺货的现象,而美国接下来几个月的销售旺季也将会受到影响,因此我们对于美股Q3的财报结果并不乐观。这也是昨日美股在如此利好数据下,也没有大涨的原因。美投君认为,市场正在等待更多宏观数来判断,供给端导致的商品短缺对于经济复苏的影响到底有多大。

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