苹果公司（NASDAQ: AAPL）是全球市值最高的公司，目前市值达到了3.1万亿美元，这一地位得益于其消费电子产品（如iPhone、MacBook和iPad等）的强劲市场需求。
然而，过去几年对苹果来说并不算特别出色，其营收占比最大的产品——iPhone的销量已陷入停滞。例如，在2025财年第一季度，苹果的iPhone营收同比几乎持平。而鉴于该产品占据苹果总营收的55%，也就不难理解该季度苹果整体营收仅增长了4%。
为了推动更强劲的盈利增长，苹果正依赖其高利润率的服务业务，但iPhone在其整体业务中的主导地位，也解释了公司当季净利润同比仅增长10%的原因。再考虑到由关税引发的贸易战所带来的不确定性可能会对智能手机销售造成负面影响，分析师预计苹果今年的盈利增长仅为7%，也就显得合情合理。
不过，有另一家公司被普遍认为将实现更强劲的增长，甚至可能在未来一年内市值超过苹果。我们接下来将更详细地了解这家公司，并探讨为何现在买入它可能比买入苹果更具吸引力。
健康的人工智能（AI）需求正助力这家芯片制造商实现强劲增长
Nvidia（NASDAQ: NVDA）凭借其图形处理单元（GPU）在AI数据中心的广泛应用，已经成长为全球第三大市值公司，目前市值为2.7万亿美元。因此，从估值角度来看，Nvidia距离苹果并不遥远。从两家公司的未来一年目标股价中位数来看，这家芯片制造商有望在未来超越这家消费电子巨头。
根据分析师预测，Nvidia未来12个月的目标股价中位数为160美元，意味着股价有望上涨47%。而苹果的目标价中位数为245美元，预期涨幅为17%。因此，分析师普遍预计Nvidia将在未来12个月内成长为比苹果更大的公司。这样的预期并不令人惊讶，因为Nvidia当前财年的盈利预计将同比增长48%，远远高于苹果的增长水平。
Nvidia之所以有望实现如此惊人的增长，主要得益于其最新一代Blackwell系列AI GPU的强劲市场需求。2025财年第四季度，Nvidia的Blackwell处理器销售额达到了110亿美元，占据其数据中心收入的近三分之一。值得注意的是，该季度Nvidia的数据中心营收同比几乎翻倍，达到356亿美元，Blackwell的销售无疑成为推动业绩增长的重要引擎。
展望未来，随着OpenAI与软银牵头的“Stargate计划”等重大投资项目的推进，Nvidia的数据中心GPU需求预计将保持强劲。“Stargate团队”计划在今年投入1000亿美元用于在美国建设AI基础设施，未来四年再追加4000亿美元投资。
首个Stargate数据中心预计将部署40万颗Nvidia芯片。入门级Blackwell B100 GPU的平均售价在3万到3.5万美元之间，而顶级的GB200芯片售价更是高达6万到7万美元。即便按每颗3.5万美元的最低价来计算，仅第一个Stargate数据中心的订单就可为Nvidia带来140亿美元的收入。考虑到预计在美国将建设10个此类数据中心，Nvidia拥有持续数年高增长的巨大潜力。
此外，大型科技公司在AI基础设施上的巨额投入也将成为Nvidia的又一增长引擎。同时，公司在自动驾驶等领域的布局也正逐步开花结果，该板块今年的收入预计将实现显著增长，而其3000亿美元的潜在市场规模也预示着该领域未来的爆发力。
估值优势令Nvidia当前更具吸引力
我们已经看到，Nvidia很有可能在未来一年市值超越苹果，但这家芯片制造商的吸引力不仅在于其增长潜力，更体现在其相对合理的估值水平。当前，Nvidia的远期市盈率为24.8倍，低于苹果的28.7倍。
因此，Nvidia凭借更快的增长、更低的估值，以及相比智能手机市场更健康的AI芯片市场环境，具备在未来一年超越苹果的潜力，成为全球市值最大的公司。
文章作者：Harsh Chauhan@The Motley Fool
