Facebook Q3财报前瞻:营收创新高仍面临多事之秋,或为元宇宙而改名

美股快讯 2021年10月26日13:12:44
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Facebook(FB)将于10月25日盘后发布第三季度财报。上季度,Facebook交出了2016年以来收入增长最强劲的一份报告,但管理层自年初开始就多次预警,表示下半年开始公司增长将放缓,主要因去年的高基数效应和苹果隐私政策变动影响。

彭博统计,Facebook2021年Q3营收为294.46亿美元,同比增长37.2%,将再次创下历史新高;调整后净利润为99.61亿美元,同比增长16.1%;调整后每股收益为3.664美元。近期Facebook在一系列负面事件影响下,股价出现大幅回撤,因此三季报的表现将成为未来股价走向的决定性因素。

01 监管阴霾缠身 运营诸事不顺

美国时间10月4日早上,监测网络状况的网站DownDetector显示Facebook、WhatsApp及Instagram等Facebook系应用全部无法访问,大批用户在推特上反映“Facebook挂了”,员工甚至连Facebook内网都无法访问。本次宕机时间成为公司史上最严重的技术故障,直接影响15亿用户。此后技术团队花费7个小时才恢复故障。受此事件影响,Facebook股价暴跌近5%,创下全年最大单日跌幅,市值一夜蒸发643亿美元(约合人民币4147亿元)。

随后一周,Facebook系各应用持续出现时短时长的断线故障,令用户怨声载道,也对这家社交网络巨头的运营能力产生了疑问。

同样在10月4日,前Facebook产品经理Frances Haugen接受CBS《60分钟》节目专访。此前她将“数万页”Facebook 内部资料曝光并刊登在《华尔街日报》上,控诉Facebook为了利益不顾网络安全和青少年健康放任各种有害言论。这一消息在引爆公众观点的同时,也引发了监管部门的再次关注,Haugen将在年内出席数次听证会。扎克伯格在电话会议上对此事的评论也将成为投资者关注重点。

02 用户增长或放缓

与往常一样,市场将密切关注Facebook关于活跃用户和每用户平均收益(ARPU) 这两个行业关键指标。上季度日活跃用户同比增长7%,至19.1亿人,月活跃用户同比增长7%,至29亿人。

据彭博统计,市场预期第三季度Facebook系应用日活为27.68亿,月活为30.8亿。疫情以来,公司的DAU增长持续放缓,收入最大来源美国市场更是出现零增长,预计下半年及明年该趋势仍将持续。

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而根据网站访问量数据统计,Facebook三季度活跃用户数可能将出现下降。

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Facebook家族应用访问量在5月开始低于去年同期

03 隐私政策影响待评估

苹果去年实施新ATT政策(应用追踪透明化),要求App必须在用户明确同意被追踪后,才能获取用户的信息,这极大降低了广告投放效率,削弱了广告主的投放意愿。目前从广告收入来看还不能对该变动的影响给出明确结论,但可以确认的是,公司的广告支出将增加,变现率将降低。而彭博预计本季度广告收入增速将从56%至37%。

其实Facebook管理层在年初就开始提及iOS隐私政策变动对广告收入的影响,给投资者做足了心理准备。在该期间,Facebook股价仍整体保持上扬趋势。有分析师指出,Facebook广告客户基数庞大,公司可以通过投放价格和数量的调整抵消部分客户退出合作的冲击,另外未来潜在的合作方仍然相当可观。更重要的是,作为扎根市场十多年的网络巨头,Facebook有能力带领市场制定新的规则,不会将市场份额拱手让给苹果。

04 改名押注元宇宙

此前有报道称,Facebook将更改公司名称,以重塑为一个元宇宙品牌。而在公司多次表态中也可以看出,元宇宙将成为公司未来发展的愿景。27日业绩会上及29日Connect大会中的相关表态将可能引发市场巨震。

Facebook此前在元宇宙的布局也相当完善,包括成立了新的元宇宙团队,收购元宇宙游戏平台Crayta;收购VR设备商Oculus及其他相关投资也令公司拥有丰富的技术储备。

不过,刚刚兴起的元宇宙概念仍待接受市场的考验,Facebook的这一步棋可谓风险重重。

05 机构观点

据统计,目前华尔街覆盖Facebook的33家机构中整体评级为强烈买入,其中27家评级买入,5家持有,1家卖出,平均目标价为422.88美元,距当前股价有30%上行空间

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瑞士信贷

分析师Stephen Ju:近期关于Facebook(FB.O)新闻算法和宕机事件的负面消息使投资者将目光脱离公司基本面。实际上广告商并没有抵制新闻算法的变更。此外,由于原有广告商回归、新广告商加盟,以及Facebook和Instagram商城转化率不断提高,Facebook将持续从广告费用上升中受益。维持Facebook跑赢大市评级,目标价500美元。

Evercore ISI

分析师Mark Mahaney:预计第三季度,Facebook(FB.O)各主要广告合作方的投入将下降,因其广告主自身的收入将出现下降,对本季度Facebook的广告业务收入观点将更加谨慎;另外在线购物业务的整体环境有恶化趋势。维持Facebook跑赢大市评级和目标价450美元,将其加入“战术跑输名单”。

Tigress Financial

Facebook(FB.O)因近期的负面事件股价从高点回撤15%,创造了一个绝佳的抄底机会。认为公司将持续从广告业务增长和社交商务转型中获益,公司持续在通讯和电商功能中发展也有利于其长期发展。Facebook将克服上述的负面消息,为股东长期创造价值。维持对Facebook强烈买入评级,目标价从430美元上调至466美元。

文:华盛证券

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