亚马逊（Amazon）股价大跌近8%，是恐慌误杀，还是高估值拐点来临？
尽管亚马逊（Amazon, NASDAQ: AMZN）在昨日公布的第二季度财报中交出一份全面超预期的亮眼成绩单，但该公司股价在本周五盘中遭遇了大幅抛售。截至美东时间上午11:15，股价下跌了7.7%，而同期标普500指数下跌1.6%，纳斯达克综合指数下跌2.1%。
亚马逊公布的Q2财报数据显示：
- 每股收益（EPS）为1.68美元，远超市场普遍预期的1.33美元；
- 营收达1677亿美元，同样大幅超出分析师预估的1621亿美元。
但即便如此，市场反应却出奇地负面，原因在于Amazon公司对于未来盈利的前景预期相对保守，特别是考虑到其在人工智能（AI）基础设施上的高额投入。
此外，整体市场也受到宏观经济数据冲击。美国劳工统计局（BLS）发布的7月就业报告显示，就业增长远低于预期，且5月和6月的就业数据被大幅下修，进一步加剧了市场的悲观情绪，从而放大了亚马逊股价的下跌幅度。
Q2业绩全面强劲：三大业务线均实现两位数增长
尽管市场抛售激烈，从财务层面来看，亚马逊本季度的表现实际上非常稳健：
- 北美业务、国际业务以及核心增长引擎AWS（亚马逊云服务）三大板块，均实现两位数的销售增长；
- 利润率也高于市场预期，显示出强大的运营杠杆效应；
- 管理层对第三季度的展望亦不逊色：
- 营收指引区间为1740亿至1795亿美元；
- 营业利润预期为155亿至205亿美元。
虽然部分投资者对AI相关资本支出规模表示担忧，但从长期战略角度看，当前加码AI基础设施正是亚马逊巩固其科技领先地位的关键举措。
高强度投入AI是战略性布局，不应因短期财务压力被误解
在AI快速变革的时代背景下，加大对AI基础设施的投入，是亚马逊在未来数十年保持领先的关键。Amazon公司当前的投入不仅覆盖算力基础设施建设，还涵盖了生成式AI应用、数据处理能力优化、以及AWS端的行业定制化解决方案。
对于长期投资者而言，这种投入并不应被视为风险，而应被理解为夯实未来增长引擎的必要成本。正如早年间AWS的初期投入一度受到质疑，但其后续爆发式增长已证明这种“看似保守实则激进”的战略是正确的。
投资观点：短期回调，长期价值浮现
从估值层面来看，亚马逊目前虽不便宜，但考虑到其增长潜力、行业地位和AI战略远景，此轮股价回调更像是一次“情绪驱动型”回撤，并未反映公司基本面恶化。
对于真正看好亚马逊长期价值的投资者来说，此次股价下跌反而构成一次难得的买入机会。尤其在当前市场普遍对科技股估值收缩的背景下，选择具备盈利能力、增长稳健、AI战略明确的龙头企业，无疑是更加理性的配置方向。
📌总结：
尽管面对市场短期恐慌和对AI支出的误读，亚马逊仍在交出强劲的增长与盈利数据。对于远见型投资者而言，当市场误杀优质资产时，正是布局Amazon的良机。
