美投君:和Target达成合作协议,Affirm大涨20%

美股快讯 2021年10月7日15:24:19
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今日,继沃尔玛之后,又一美国零售商Target宣布和Affirm合作,同意其客户用Affirm的先买后付服务来支付超过100美元的购物账单。消息发布后,Affirm的股票暴涨了20%,成为了今日大盘的领跑者。

在Target自己的宣布消息的博客中,其金融和零售服务总裁Gemma Kubat解释了这次合作的原因。称Target意识到他们的顾客需要更灵活且能负担得起的支付方式,因此公司决定在消费意愿强劲的假日季来临之前推出这个支付选项。除了Affirm外,Target还选择和一家相对较小的支付公司,Sezzle,一起来进行这次合作。消息发布后,Affirm的负责人也对此消息进行了正面的回应,称从调查结果上看,有超过一半的美国人希望在购物季期间能使用先买后付的付款方式进行购物。

这里给还不清楚先买后付的观众作个小科普。先买后付的支付形式之所以如此受消费者欢迎是因为,和传统的支付选项相比,先买后付的选项不仅能让消费者通过分批,也就是花更长的时间付清购物欠款,而且是以完全免息的形式。而且,先买后付不仅仅是只利好消费者,机构RBC Capital Markets就指出,他们估计当商家增加先买后付的支付选项后,能把零售转化率提升20%-30%,以及让每单成交价增加30%-50%。

在消息发布后,Morgan Stanley的分析师James Faucette称他对这次的合作并不意外,因为Affirm在上市之前就和Target一直有联系。之前,Faucette给出的目标价为$140美元,是分析师给出的所有目标价的前几名,比当时120的平均价高出了一大截。Faucette看好Affirm的理由包括他认为随着Affirm推出更多的服务,Affirm将会成为美国金融服务上一个重要的供应商,因此他预计Affirm在未来几年内都保持一个高速增长。

对于Affirm这家公司,我是这么看的。Affirm最近的发展势头确实强劲。就在最近这几个月里,Affirm已经接连拿下了亚马逊,沃尔玛,和Target这几个巨型客户,股价也在一个半月内翻了一倍。未来也可能和更多的商家合作,甚至往美国以外的地区发展。可见,Affirm在竞争中已经立稳了脚跟,并且具有不俗的增长潜力。Affirm确实令人兴奋,但我们认为,他现在的估值也被严重高估了。现在投资的收益风险比并不乐观。

同时,我们也想提醒大家,Affirm未来可能面临的几个问题。一是Affirm面临的竞争压力依然很大,可能会影响他未来的扩张速度。比如上周二在Mastercard宣布进军先买后付市场后,Affirm的股价就应声下跌了10%。除此之外,Square和PayPal也是不容小觑的竞争对手。在机构Piper Sandler的最新调查中,PayPal依然是青少年最爱用的支付软件。第二点是在竞争日益激烈后,支付公司间同质化比较严重,这很可能演变成多家支付公司间的价格战,导致利润率的下降。因此,虽然我们认为Affirm的表现可能会在近两个财报季连爆卫星,但长期的发展可能并不如现在市场预期的这么乐观。

美投君:和Target达成合作协议,Affirm大涨20%

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