JPM:邮轮公司或跌至0;NIO遭做空

美股快讯 2022年6月30日09:17:13
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上周嘉年华邮轮CCL发布了2022财年1季度的财报。虽然公司的营收和盈利均未达到预期,但因为经济重启后,CCL的运营指标恢复的不错,五月份的入住指标从上季度的54%增加到了69%,而且现在二季度的预定量已经达到了一季度的两倍,很多投资者都对CCL动了恻隐之心,决定关注未来而非现在,CCL的股价也在财报后大涨了10%。

结果,这种涨幅还未持续多久,今天Morgan Stanley的研报又让它暴跌了14.3%。Morgan Stanley在研报中表示,在考虑到邮轮业务会在冬季出现下滑,而且随着加息,未来的融资成本会继续增加等因素,他们下调了CCL未来的EPS预期,得出新的目标价是7美元一股,并且把CCL的评级从中性下调到了卖出。另外,Morgan Stanley还认为,在最坏的情况下,比如消费者需求大幅下降的话,CCL因为外债太多就会出现现金流问题,到最后可能就会破产,所以他们给出的最坏情况的价格是0。美投君看到这个报告还觉得挺有趣的。其实对于这些债务负担较重的公司,只要现金流跟不上,公司确实都会出现流动性的问题。

但是,Morgan Stanley的分析师可能忽略了垃圾债市场,the high yield bond或者是junk bond market。有时候,公司一时现金流不行,就有做垃圾债的投资者过来“救场”,只要价格合适,风险合适,还是会有投资者提供缓冲现金流的。

虽然这个报告结论有点好像,但美投君认为这再次给我们投资者提了一个醒。随着美联储不断加息,融资成本也步步升高,这对于债务较多的重资产公司都会是个沉重的负担。比如说,和邮轮公司类似的航空公司等。另外,对于那些初创公司而言,cash burn,一直不断烧钱发展但没有收入的运营模式,在信贷紧缩的环境里也会是个大问题。

昨天,中国电车品牌蔚来Nio被空头公司新秀灰熊(Grizzly Research) 做空了。灰熊称,蔚来通过其相关公司蔚能故意夸大了实际收入和盈利。报告发出后,蔚来在港股市场中大跌近10%,但美股市场中反应不大,今天只下跌了2.2$%。主要是公司已经迅速的做出了反击,称灰熊公司的报告包含了大量的错误和猜想,毫无意义。美投君还没仔细看灰熊的报告,但从市场的反应上能看出,蔚来美股的股东还是更相信公司的发言的。

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