美投君:特斯拉 & AMD研报详解;推特收购战升级 & 苹果发布会总结


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美股快讯
2022年6月7日10:24:10
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特斯拉 & AMD研报详解

最近市场里宏观消息是非常的繁杂,上周JPM的CEO刚说了金融风暴要来袭,这周JPM的首席经济学家就表示美国的经济韧性不减。在现在的这种宏观不确定性很高的环境下,我们反而应该把更多的注意力,放在去研究那些能穿越牛熊的好公司上。今天,美投君就给大家带来两个热门股,Tesla和AMD的投行研报,看看那些投行对于这两家公司最新的看法是怎么样的,它们的基本面是否依然健康。

先说说特斯拉。前不久,高盛公布了和特斯拉管理层的会议记录。在这份记录里,高盛主要提及了四个点。第一点是目前新建的柏林和奥斯汀工厂的实际产能,都低于它们潜在的最大产能,但高盛认为这只是一个暂时的情况。随着越来越多的生产线投入使用,它们认为这两家工厂能达到每年生产100万辆车的水平,这大大高于已有的Fremont工厂60万辆和上海工厂50万辆的产能。简单来说就是,高盛认为特斯拉还有很多的产能没有用上,而这些产能会在未来工厂的持续优化中得以体现。第二点,特斯拉的管理层再次强调了它们有足够的定价权来抵消未来1年内成本上涨的压力。第三点是特斯拉预计能在2022年底向城市用户发布自动驾驶,FSD服务。高盛认为此次发布的FSD应该是处于L2/L2+的水平,也就是说只是用来辅助人工驾驶的程度。美投君认为,甭管目前特斯拉的FSD达到了什么水平,只要发布,对于投资者来说都是个好消息,但特斯拉之前就有过FSD上线一拖再拖的先例,所以,美投君认为咱们可以等更多消息出来之后再做判断。第四点是特斯拉在进一步拓展其能源储存业务,准备把工业用的巨型电池的容量从目前的每年4 GWH升级为每年40 GWH(千兆瓦时)。对于股价,高盛预计,特斯拉未来两年的营收增速分别为59.5%和33.1%。当使用10倍远期市销率时,高盛给出的目标价是1000美元一股,距离今天收盘价还有40%的上涨空间,可以说是相当看好了。

整体来看,高盛对于特斯拉的未来还是比较乐观的,我个人之前也是非常看好特斯拉长期的投资价值。而在短期内,特斯拉也有两个重要的利好因素值得我们关注,一是在中国解封之后,上海的产能应该能够得到快速的恢复,二是在8月份的股东大会上,大概率会通过拆股的提议。除此之外,将发布的5月上海工厂交付数据和7月会发布的第二季度交付数据,也值得我们近期去关注。

说完了特斯拉的研报,咱们再来看看德意志银行发布的AMD 6月9日分析师会议前瞻。德意志的分析师表示会主要关注AMD此次会议上的三个方面。第一个是公司未来从GPU到数据中心等一些列产品的路线图。第二个是公司的财务计划。分析师预计在AMD收购赛灵思之后,公司的潜在市场份额也随之增大。目前,华尔街的整体预期是11%的同比增速,但如果AMD的数据中心业务能保持高速增长的话,那么AMD就会有一定概率继续延续此前20%的营收增速目标,这可能会给股价带来提振。第三个是AMD的利润率目标。它们认为AMD能够继续保持之前提出的50%毛利率的目标,并把之前的运营支出占比从此前26%-27%的降低1%到25%-26%。如果这些真的都实现的话,那么这就意味着AMD的远期EPS会从它们此前预计的$5.25大幅提高到$7左右。目前德意志给出的AMD目标价是115美元,但不排除在会议后向上调整。美投君认为,从历史上看,AMD这次的分析师会议应该也不会让投资者失望。之前我们说过,AMD的管理层向来有很强大执行能力,而且从近期各大半导体公司发布的财报中也可以看出,整个行业并没有像分析师此前所说的,出现了显著放缓的情况,所以AMD应该能继续乘着这股东风成长。

推特收购战升级|苹果发布会总结

最近关于马斯克的新闻层出不穷,今天又有文件披露,马斯克因为Twitter存在虚假账号的事,又给Twitter发律师函了。在文件中,马斯克的律师Mike Ringle对Twitter此前对虚假账号的回应表示了不满,称马斯克明确表明了不相信Twitter自己的检查结果,但Twitter依然不同意让马斯克自己进行调查。如果Twitter一直这样抗拒调查的话,他们就会被视为违反了收购条款,这可能会导致马斯克最终选择退出收购。

这是马斯克第一次明确表明可能会取消这个交易。对此,Bloomberg的分析师认为这是马斯克为了降低收购价的一个手段。不知道各位看官怎么看这件事?你们觉得马斯克是想退出收购还是只是想降低收购价呢?美投君认为,虚张声势的可能性比较高。今日,Twitter的价格下跌了1.49%,收于39.56美元。

最后是苹果WWDC发布会。一般来说,WWDC都是软件方面的更新,但老果粉还是会期待“one more thing”,就是乔布斯还在位时,每次发布会后的小惊喜。这次,投资者最为期待的莫过于和AR相关的信息了。此前就一直有传闻称苹果正在紧锣密鼓的研究自己的AR设备,但是,有点遗憾的是,这次的发布会并没有one more thing,主要还是说了IOS系统和部分硬件更新。其中,最重要的点包括iPhone,MacBook,iPad和Apple Watch全套的系统更新,以及发布了装载最新自研GPU M2的MacBook和MacBook Air。根据苹果的资料,在同等耗能下,M2比上一代M1的表现好了18%。在开到极致的时候,M2比M1的表现能提高35%。总的来说,今天的发布会和投资者的预期基本相吻合,没有惊喜也没有惊吓,所以股价在发布会后也没有出现太大的波动。今天苹果小涨0.52%,收于146.14美元。


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