美投君:AMD发布亮眼财报

美股快讯 2022年5月5日15:36:55
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在财报前,不少分析师都担心疫情后个人电子消费的放缓,会影响到整个芯片行业的需求,AMD首当其冲,受到了不小的影响,股价在短短一个月内下跌了28%。但昨天,AMD用一个漂亮的双beat,打消了投资者的顾虑。我相信咱们不少投资者多少都持有些芯片行业的股票,那么了解AMD的这份财报就变得非常重要了。我们一起来看一下,到底是分析师之前的预期有误呢?还是AMD自己出类拔萃,没有受到影响呢?

上季度,AMD的总营收为58.9亿美元,同比增加71%,超过了预期的55.2亿美元;每股盈利1.13美元,同比增加117%,也超过了预期的0.91美元每股。需要注意的是,因为AMD在今年2月完成了赛灵思的收购,所以财报包括了赛灵思六周的营业数据。不过即使除去赛灵思业务,AMD的总营收也能达到53亿美元,相当于比去年同期增加了55%。从细分数据上看,AMD的三大块业务,Computing & Graphics,EESC ,和赛灵思,表现都非常亮眼。咱们挨个来分析一下。

首先是Computing & Graphics,它包括了个人电脑中的处理器,GPU,还有数据中心等业务。本季度,部门总营收为28亿美元,同比增加33%,高于预期的26.7亿美元。针对之前市场对于个人电脑消费的质疑,AMD的CEO Lisa Su表示,虽然个人电脑消费出现了放缓,但这对AMD的影响并没有那么大。一是因为AMD主要是以较为高端的游戏和商用电脑为主,这部分的增长依然强劲。二是因为AMD的市场份额已经出现了连续八个季度的增长,即使整体增速放缓,也能靠着抢夺市场份额而继续实现增长。

这里美投君不说,大家肯定也能猜出来,AMD是从谁哪儿抢走了市场份额。没错,就是英特尔。高盛的分析师在财报后估计,和英特尔对比,AMD在个人电脑和服务器的市场份额分别从上季度的16.9%和14.5%攀升到了18.8%和15.5%,对应的,英特尔的市场份额从83.1%和85.6%下降到了81.2%和84.5%。

AMD另一大业务,EESC主要是来自于企业的业务,包括了服务器,云系统和半定制等。Lisa Su表示,在产品霄龙的带动下,EESC部门的营收达到了25亿美元,比去年同期增加了88%。

最后是赛灵思的业务,他的表现也极其亮眼。赛灵思六周总营收为5.59亿美元。如果换算成整个季度的话,相当于10.4亿美元,同比增加22%。此前,还有不少分析师怀疑,AMD以500亿美元收购赛灵思是否值得。但在美投君看来,AMD的这一收购是极有远见的。赛灵思所处的赛道FPGA芯片,现在越来越受到企业用户的欢迎,非常有发展潜力。而且这次收购,直接能够针对性的干掉竞争对手英特尔的业务。在这次收购后,英特尔在FPGA赛道再无与AMD竞争的可能。所以这项收购不仅能靠业务本身实现增长,还能靠干掉竞争对手实现增长,可谓一举两得。

展望方面,AMD也给出了亮眼的数据。公司表示,虽然个人电脑消费出现疲软,但数据中心业务的需求异常强劲,因此把营收增速预期,从此前的31%上调到了35%,预计二季度营收为65亿美元,击败分析师预期的60.3亿。

所以说,AMD的这份财报是从头到脚都击败了分析师的预期,可以说是无可挑剔。在看过这份财报过后,相信各位投资了AMD的看官能心理踏实一点了。如果这还不够,美投君再给大家吃颗定心丸。经过了之前的接连下跌后,现在AMD的远期市盈率已经从之前的三年平均值40倍回落到了22x,甚至都没比标普500的18x高多少。即便有了近两天的上涨,现在这个价格依然有吸引力。

美股快讯
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