美投君:亚马逊财报爆雷,股价大跌;苹果财报双Beat


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美股快讯
2022年4月30日16:44:55
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15 1850字阅读6分10秒

亚马逊财报爆雷,股价大跌

季度,亚马逊营收1164.4亿美元,虽然稍微比预期高出了1.4亿美元,但7%的同比增速创下了自2001年起,21年的季度新低;EPS也是惨不忍睹,在没包括Rivian的投资损失之前,调整后的EPS $7.38大幅不及预期的$8.36。如果包括了Rivian股价下跌带来的76亿美元的投资损失,亚马逊本季度更是出现了38亿美元的净亏损。

亚马逊管理层表示,本次表现较差主要是零售业务方面成本出现了大幅上涨。一方面,外部通胀的大环境导致工资,运费等支出增多。另一方面,疫情期间,亚马逊曾大幅扩招,大举发展物流中心,这反而导致现在疫情好转后,出现了员工过多生产效率下降的情况。这两点,再加上需求放缓后让财务杠杆下降,总共给亚马逊本季度的成本造成了60亿美元影响。而且,虽然亚马逊已经在积极的做出调整,但公司估计这些成本问题会延续到二季度,造成约40亿美元的额外成本。

除了当季表现糟糕外,亚马逊给出的指引也让人失望。亚马逊表示,本来公司就担心通胀会影响消费者的购买欲望,再加上公司司决定把prime day,也就是亚马逊的购物节的日期从二季度推迟到第三季度,这让二季度的营收预期仅为1160-1210亿美元之间,低于预期的1254亿美元。同时,刚才提到的成本问题会继续困扰亚马逊,导致营收利润预期落在了10-20亿美元之间,远不及预期的68亿美元。

财报后,股价在今日大跌了14.05%,收于2474.85美元,为全年新低。

看到这份财报之后,美投君个人认为亚马逊可能在近期都面临着不小的压力。本来后疫情时代网购的增长就会出现放缓,而目前通胀和供应链问题也会或多或少会影响消费者的购买欲。但是,如果咱们投资者能够忽略这些短期问题的话,长远看亚马逊依然有很大的发展空间。首先,它的AWS,云服务依然亮眼。本季的营收增速为37%,经营利润率更是破纪录得达到了35%,而且未来发展潜力巨大,是一个真正的长坡厚雪的赛道。要知道,AWS占了亚马逊市值的一半以上,所以对于投资者而言,AWS能保持足够快的增速和足够高的利润率可谓是至关重要。其次,亚马逊目前大力发展的运输链也会在未来大有可为。随着越来越的人开始网购,亚马逊完全可以向非亚马逊的商户提供运输服务来消化产能过剩的问题。总之,美投君认为,之前投资亚马逊的那些理由依然成立,我个人会继续长期看好亚马逊的发展。

苹果财报双Beat

昨天苹果财报后,美投君的同事说“你永远可以相信苹果”。确实,如果没有苹果撑着,大盘可能就不是今天这个跌法,而是血崩了。那苹果有多坚挺呢?上季度,虽然网上一直有传闻说iPhone销量不佳,苹果供应链出现问题等,但苹果还是做到了双beat。营收972.8亿美元,高于预期的938.9亿美元,EPS $1.52,也击败了预期的$1.43。在所有产品线里,除了“其他产品”(other product)外,iPhone,服务业务(Services),Mac,和iPad的销售额全线高于预期。CEO Cook表示,已经有越来越多的人从Android转向了苹果阵营,这些switchers,再加上那些手机升级者,带动了本季度iPhone销量的上涨。

虽然苹果本季度表现亮眼,那股价为何还是在今日下跌了3.66%呢?这是因为财报会上,Cook诚实地指出,上季度正好赶在本次中国疫情封城前结束,所以没受到封城的影响。但这个季度可能会因为供应链中断,芯片缺货而损失40-80亿美元的收入。而且俄罗斯方面也会给造成约1.5%的营收损失。这让刚刚舒了一口气的投资者又开始担心了起来。不过啊,美投君是觉得投资者的担忧有点过度了。一方面,80亿美元也只不过是占了苹果全年总收入的2%而已,对基本面的影响不大;另一方面,从过去的经验来看,苹果有着极强的供应链管理能力,我是偏向于相信苹果能把问题的影响最小化的。

其实,苹果这家公司有多优秀,不用美投君多说咱们也都知道。虽然财报会上苹果没有提及之前传闻里的电动车, VR头盔等,但光凭现有业务就已经打造了一个牢固且稳定的生态圈。在本次财报里,给美投君留下最深印象的莫过于不少安卓用户都开始使用上了苹果,说明苹果手机虽然已经存在了多年,但动能不减。而以苹果手机为基础所构建出的一整个产业链,包括苹果操作系统,App Store,佩戴硬件比如耳机和苹果手表,甚至是金融支付系统等,都会随着手机用户的增多而有更高的增长。所以,虽然本次苹果的展望显现出了管理层对未来较为谨慎的态度,但我个人还是会选择继续长持手中的苹果股票。


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