美国银行发布一季度财报;马斯克收购推特案继续上演拉锯战;台积电发布优异财报;DIDI欲退市,股价暴跌19%

美股快讯 2022年4月19日12:10:53
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美国银行发布一季度财报

今早,美国银行发布了今年一季度财报,营收和盈利双双击败了分析师预期,股价也应声上涨了3.41%,收于38.85美元。同样都是国家级别的大银行,为何美银的表现会好于JP Morgan呢?下面,美投君和大家一起来仔细看看美银的财报,看看是什么原因导致了两家银行之间的差距。

上季度,美国银行的总营收为233.3亿美元,同比增加了1.8%,稍微超过了分析师预期的232亿美元。每股盈利80美分,虽然同比下降了12%,但超过了预期的75美分。美国银行的管理层表示,是一季度强劲的借贷业务带动公司取得了不错的财报结果。上季度,平均借贷和租赁余额比去年同期上涨了10%,其中商业借贷更是上涨了13%。而借贷总额的增加,也让美银的净利息收益, NII (net interest income) 同比增加了13%到116亿美元。同时,借贷业务的快速增长,再加上美国家庭储蓄总额的增加,让美银对美国整体的借贷环境充满信心。这也反应在了三个会计项目的调整上,帮助美银的盈利击败了分析师的预期。第一个是美银本季度的净坏账值低于预期。美银表示,因为大家还款率健康,所以美银把本季度的净坏账值减少到了3.92亿,仅为去年同期的48%。第二是,美银这次仅录入了3000万的坏账准备金,远低于分析师预期的4.68亿,也和JP Morgan 9.02亿美元形成了鲜明的对比。最后,美银还释放了之前用于抵消贷款坏账影响的3.62亿的准备金。各方面坏账支出的减少均给美银的净利润带来了提振。至于投资者关心的俄乌战争的影响,美银已经提前录入了7亿美元的潜在一次性损失。

在看完美银的财报后,可能会有不少看官都会问,为何在JP Morgan大幅增加坏账准备金的同时,美银却下调了坏账金额呢?其实,美银并非是唯一一家下调坏账准备金的,Citi和Wells Fargo也下调了坏账准备金。换句话说,在这四家传统商业银行里,只有JP Morgan对未来的借贷表现出了担忧。有观点表示,这可能是因为JPM在借贷政策更为偏激一些,所以他们要在准备金上更保守一些。的确,回看过去几年的财报,JPM在坏账率上都是略高于美银和Wells Fargo,这意味着他们在贷款政策上确实稍为激进一些。但与此同时,JPM在准备金上也向来是更加保守,已经平衡了稍激进的贷款政策,再加上这次财报中JPM给出了更为保守的预期,所以,JPM以一个更谨慎的态度,最先上调准备金,也是合情合理。当然,咱们换个角度,要是只看这一两季的数字,也可以得知美国的经济短期内依然很健康,因此美银等选择短期内下调坏账金额也无可厚非。总之,两种策略都有各自的道理。对于我来说,会更欣赏提前做更多准备,更加谨慎的JPM。

美国银行发布一季度财报;马斯克收购推特案继续上演拉锯战;台积电发布优异财报;DIDI欲退市,股价暴跌19%

今日美银的财报也标志着22年一季度大银行板块财报季的落幕。总体而言没有太多的惊喜,但好在也没有太多的惊吓。对于投资者来说,银行整个板块现正处于一个比较棘手的状态。虽然加息意味着借贷利息增加,银行能获得更高的利润,但正如JPM所担心的,现在经济的不确定性很多,包括俄乌战争,通胀和过于紧缩的货币政策,如果出现衰退,那对于经济敏感的传统商业银行必然会遭受重击。而像高盛和Morgan Stanley这种投资银行的业务,也很难在目前的宏观环境中保持稳定的盈利。所以,就美投君个人而言,本次银行财报季并没有改变之前对于银行股的担忧,我会依然选择暂时观望的态度。

收购推特案继续上演拉锯战

自从上上周,4月4日,马斯克被曝出收购Twitter股票,成为了公司最大的个人股东后,他和Twitter之间的“爱恨情仇”就没消停过,这其中的过程一波三折,Twitter的股价也是各种上下波动。那么马斯克到底对twitter做了什么?这场闹剧最终会怎样收场?对于我们投资者来说,这都意味着什么呢?下面美投君就给大家梳理一下事态的发展,以及市场对此的看法。

咱们按照时间线来说,4月4日,马斯克被爆出收购了9%的Twitter流通股,成为Twitter第一大个人股东。消息过后,Twitter股价大涨了近30%。自从4日Musk的持股数曝光后,市场就猜测,按照Musk这么闹腾的性格,肯定会加入Twitter的董事会。然后4月5日,Twitter的CEO Parag Agrawal就公开表示欢迎Musk成为Twitter董事会的一员。但令市场没想到的是,Musk却在4月9日时拒绝了Twitter董事会的邀请。虽然没有任何官方的解释,但不少人认为这是因为Twitter董事会不希望Musk以后在平台上公开讨论和公司相关事宜,从而产生了观念冲突所导致的。很快,Musk在向美国证监会提供的一份文件中添加了一句意味深长的话,原话是这么说的“允许马斯克透过社交媒体或者其他渠道公开得向董事会或者管理层提出意见”。

很明显,投资者对于Musk和董事会的冲突并不欢迎。此消息后,Twitter的股价也从之前51美元的最高收盘价下跌至了44.5美元每股。然后,投资者还没休息两天,4月14日,又一重磅消息爆出。Musk要以$54.2美元每股,总计430亿美元的价格收购Twitter。而且收购还不算完,他还要将其私有化。Twitter当然不会束手就擒,紧接着隔天,Twitter的董事会就宣布采取名为“毒丸”的反收购计划。简单讲,毒丸计划就是董事会低价给除了musk外,其他股东增发股票。这样会使twitter的股价暴跌,同时稀释musk手中的股权。这么做,就是将自己变得有毒,让恶意收购的人吞不下去,所以被称为“毒丸”计划。目前看来,除非Musk得到董事会的支持,否则他收购Twitter的愿望似乎已经落空。

对此,Wedbush的著名分析师Dan Ives表示,目前Musk有三个选项。一是向Twitter的所有股东和董事会展示自己的财力,以及对Twitter的愿景,以此来说服他们交出公司。二是Musk可以和一些私募基金合作,把收购价提高到$60美元每股,让股东更有出售股票的动力。三是直接抛售已有股份,退出这场交易。目前据悉,Twitter和Musk已经找到了各大投行进行咨询,但没有一方对交易的进展做出评价。另外,还有传闻称私募基金Thoma Bravo和Oracle创始人Larry Ellison可能会以72美元每股的价格参与到收购Twitter的竞价中等。总之,各种传闻满天飞。今日Twitter的股价就在这样的混乱中上涨了7.48%,收于$48.45每股。

美投君认为,虽然董事会已经采用了毒丸计划,但Twitter和Musk的宫斗戏应该还没演完。今日,Twitter的董事会成员,前CEO Jack Dorsey就发了推文批评公司董事会的行为,称他们才一直是阻碍公司发展的障碍物。SEC的前主席也认为这次事件里,Twitter董事会的表现只能得个F。他表示,Twitter的董事会在吞下“毒丸”之前,起码应该做些尽职调查,比如去弄明白Musk到底有没有能力收购Twitter,他给的收购计划是不是真实可靠,如果是的话,这个报价是否能真正给股东带来利益等。现在董事会什么都没弄明白,就开始想要搞臭自己,这种做法着实是对于股东的不负责任。目前来看,此时并未告一段落,twitter的股价很可能短期内,在各种消息面的影响下继续波动。而作为长期投资者,我们更关注的实际上是twitter的基本面有没有改变,或者会不会出现改变。美投君现在还看不到twitter的运营有改善的可能,现在入场twitter并不可取。

台积电发布优异财报

上周四,芯片制造商台积电发布了亮眼的一季度的财报。上季度,公司总营收约合176亿美元,同比增长35.5%,高于预期的167亿美元;每股盈利1.4美元,也击败了分析师预期的1.35美元每股。除了表现优异外,公司指引也非常强劲。台积电认为,虽然手机芯片需求可能放缓,但人们对高算力和汽车芯片的需求并未出现放缓的迹象,足以支撑台积电的高速发展。财报方面,台积电预计下季度毛利率能从55.6%增加至56%-58%,为近十年最佳水平。全年营收增速指引也从此前的20%上调到了25%-29%。生产方面,台积电预计3nm芯片能于2022年下半年投入生产,于2024年开始量产;2nm的芯片能于2025年开始量产。

虽然台积电的财报非常优秀,但奇怪的是,公司股价却没有大涨,反而在财报后有所下跌。这主要是因为还是有不少分析师认为半导体行业周期可能会步入下行通道。瑞信分析师就警告投资者称,加息,中国防疫政策,以及大宗商品价格上涨都可能会减少电子产品的消费。

美投君认为,在台积电的工艺的领先地位没变,全球电子化的大趋势也没变的情况下,他未来的发展还是足够可观的。而且目前,台积电的估值也算合理,16.8x的远期市盈率已经是三年来,仅次于疫情时15.3x的低点了。当然,台积电所面临的供应危机和地缘政治风险,也是我们不可忽视的一部分。仅我个人而言,我还是看好台积电未来的发展的。

美国银行发布一季度财报;马斯克收购推特案继续上演拉锯战;台积电发布优异财报;DIDI欲退市,股价暴跌19%

DIDI欲退市,股价暴跌19%

说完了台积电,我们再来看看Didi的情况。Didi最新的公告表示,公司会在5月23日召开特别股东大会来决定公司是否从美国退市。而且,为了更好的配合网络安全审查,Didi暂时不会申请在其他的证券交易所上市。此消息一出,引起了不少投资者的担忧。如果退市后又不上市的话,Didi股票的交易性就可能会暂时中断。Didi今日下跌了18.79%,收于2.01美元。

对于Didi的这个决策,中国证监会表示,这是公司的自主决定,与其他在美上市的中概股无关,也和近日中美对如何审计中概股的合作磋商无关。从市场反应来看,投资者尚未认为这会是一个系统性风险。中概股ETF KWEB在今日仅下跌了1.9%。

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