巴菲特购入惠普;Costco销售额亮眼;三星财报预示芯片火热

美股快讯 2022年4月10日02:47:59
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巴菲特购入惠普

巴菲特在最近又进入了“买买买”的模式中,在购入116亿美元的保险公司Alleghany(代码: Y),和72亿美元的西方石油(代码: OXY)之后,又购入了1100万股的电脑和硬件制造商惠普,HP (代码 HPQ) 的股份,让其惠普的总仓位达到了1.21亿股,占惠普公司总流通股的11%。受此消息影响,惠普股价在昨日飙升了15%,到40.03美元,后于今日回落了3.6%,收于38.63美元每股。

美投君相信在看到这个消息时候,肯定有不少看官和我一样,都是既吃惊又好奇,巴菲特为什么会购买惠普这种”无聊的公司”。下面,美投君带大家一起了解一些市场对于这笔交易的分析,以及对惠普这家公司的看法。

从持仓上看,惠普是继IBM和苹果之后,巴菲特大手笔买入的第三只科技股。不过,和我们通常看到的高成长科技股不同,惠普所在的是已经非常成熟的硬件设备制造板块。在疫情之前,特别是2018年之后,惠普几乎没有营收增速,直到疫情后才有所好转。不少分析师认为,BRK看重的是惠普便宜的估值,这也符合巴菲特的价值投资理念。即使在股价大涨之后,惠普的远期市盈率业依然仅有8.35倍,不仅远低于标普500的19.8倍,也低于其竞争对手,施乐(Xerox ,代码XRX)的11.4倍。而且,惠普还有着非常健康的现金流,和对股东非常友善的资本运营策略。无论公司营收增速如何,均能产生正向的经营现金流。公司管理层也非常乐于把这些钱回馈给股东。在过去8个季度里,惠普回购了约26%的流通股,并承诺会在未来的一财年里回购至少40亿美元。另外,惠普还派发2.6%的股息。因此,我们也可以说巴菲特看重的是投资惠普后得到的资本回报率(a capital returns story)。

对于巴菲特的这笔投资,华尔街的分析师们似乎有相左的意见。上周,Goldman Sachs, Morgan Stanley和Barclays的分析师纷纷表示出了对个人电脑市场较为悲观的预期,认为在疫情之后,需求会出现放缓。UBS的分析师David Vogt也于今日把惠普的评级从“买入”下降到了“中性”。他表示,在惠普股价大涨之后,股票的风险收益比就会有所下降,没之前那么吸引人了。而且,他也担心需求放缓会影响到惠普的利润率。受到疫情的利好,惠普的经营利润率较疫情前上涨了2%,但可能在疫情后难以维持。

美投君认为,惠普的这笔收购,虽然一开始看着有点懵,但如果细想一下,惠普其实也满足了巴菲特的选股逻辑:包括简单易懂,有稳定的现金流,稳定的经营史,以股东利益为先,价格合理,等等。如果有看官想跟着巴菲特的脚步购入惠普股票,应该风险不大。一是即使经过此轮上涨,惠普的股价依然不算贵,远期市盈率低于五年的平均水平,再加上公司能产生稳定的现金流,所以,即便在近期加息的大环境中,惠普也应该能稳稳地度过。不过,这绝不会是最让人激动和期待的投资,它非常适合风险承受能力较低,愿意长持,追求稳定现金流的看官. 对我个人而言呢,我是不太喜欢投资这类公司的。

Costco销售额亮眼

最后是两个个股的消息。首先是美国最大的连锁会员制仓储量贩店COSTCO于昨日发布了3月份的销售额。数据显示,同店销售额在过去五周里比去年同期上涨了17.2%,大幅超过了分析师的预期。其中,数据的具体细节包括,美国地区的同店销售额比去年同期上涨了19.1%;除去汽油销售外,同店销售额较去年上涨了12.2%,网上销售额上涨了9.2%。这样亮眼的销售数据让投资者也欣喜不已。他们本来担心通胀压力可能会导致大家的购物总额减少,但事实证明,当物价大幅上涨之时,消费者更愿意去购买那些超值的产品。而Costco的策略正是通过加大销售量,给到了顾客实打实的折扣价。数据发布后,Costco的股价在两日内上涨了2.61%,收于600.04美元。分析师也纷纷上调了Costco的目标价,机构Truist的最新目标价为$634,高盛是$627,而Loop Captial和Oppenheimer均给出了$645的目标价。

三星财报预示芯片火热

三星于昨日给出的一季度营收指引,因为三星并没有在美国上市,所以我们平时也没有太多的提及过三星的财报。但作为电子行业的领跑者,在不少分析师都看低电子消费业时,美投君认为看看三星的数据,能至少给我们一些关于行业的信息。三星表示,由于芯片需求强劲,再加上公司刚刚推出了最新的旗舰智能手机 Galaxy S22,三星预计公司一季度营业利润将达到14.1万亿韩元(约合115亿美元),同比增幅达到50.3%;营收将达到77万亿韩元,同比增长17.7%,均好于市场的预期。对于投资者最为关注的俄乌是否会对芯片的原材料产生影响,三星则表示,由于他们有多个进货渠道和库存,所以俄乌战争尚未对其芯片业务造成直接的影响。美投君认为,虽然对芯片行业的投资情绪出现了转变,但是三星的财报给了投资者不少的安慰。三星的这份财报也表明,大公司往往会有更为分散的供应链渠道,这会使得它们在供应链问题上,有更强的应对能力。

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