美投君:美联储官员转鹰,市场担忧衰退

美股快讯 2022年4月7日09:13:40
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美联储官员转鹰,市场担忧衰退

这两日,市场的反应非常糟糕,连着两天出现大跌,完全没有了之前天天大涨的欢乐氛围。究其原因,其实就是因为多名态度温和的美联储官员,突然放出了非常强硬的加息言论,这可把市场吓得不清。而且今天还发生了一件大事,美联储发布了3月例会的纪要,纪要也似乎做实了很多投资者的担忧。那么接下来,美投君就给大家总结一下最近联储官员的发言,以及本次例会纪要的具体内容。

按时间顺序,咱们先来看昨日美联储副主席候选人Lael Brainard的观点。Brainard以前是个非常鸽派的官员,但这次她的发言却一转之前的态度,变得非常强硬。而且即将成为美联储副主席的Brainard,她的一举一动都会给联储内部带来不小的影响,所以市场格外关注Brainard的观点。她在昨日的视频会议上表示,现在降低通货膨胀至关重要,所以美联储一定会在五月例会上,通过有序的加息进一步缩进货币政策。

同时,她还认为,美联储会尽快开始更为激进的缩表。在上次2017-2019年的那轮缩表里,美联储从每个月缩表100亿美元开始,花了一年的时间才慢慢达到了每个月缩表500亿美元的目标。但Brainard预计,这次美联储缩表会比之前快不少,不仅缓冲时间会比之前短,而每月缩表金额也会更高。这一套组合拳下来,市场立刻开始担心起来,大量美国长期国债遭到抛售,这导致10年期国债利率从2.465%瞬间跳涨到了2.554%,仅在Brainard讲话期间就上升了9bps。会议后,Brainard的观点也得到了另外两位联储官员,旧金山联储官员Mary Daly和费城联储官员Patrick Harker的响应。

随后,美联储在今天下午发布的例会纪要也证实了Brainard的观点。纪要中提到,美联储原本计划3月份就加息50个基点,但是由于俄乌战争的影响,他们选择更加保守的加息25个基点。但是未来会议中,加息50个基点的可能非常大,并且可能不止一次。除此之外,纪要还第一次披露了更多关于缩表的细节。纪要显示,美联储最快会在三个月后逐步达到每个月减少950亿美元的缩表规模。并且这个缩表的进程最快可能下个月就开始。这确实显著比之前的缩表,从紧迫性上到规模上,都要大得多。

例会纪要发布后,不少分析师发表了各自的观点。LPL Financial的首席股票分析师称,对于任何心存幻想,认为美联储可能继续鸽派的投资者,这份报告彻底打破了他们的幻想。美联储已经明确表明了抗通胀的决心。Grant Thornton 的首席经济学家更关注缩表决议。虽然上次鲍威尔曾提及缩表本身就抵得上加息的作用,但他认为,美联储还是会把加息作为主要的调节手段。因此,缩表可能只会在后台运行,暂时不会成为下次例会的主角。

美投君认为,其实本次会议纪要的结果和市场预期是基本相符的,市场之所以反应如此激烈,主要是因为美联储官员态度的强硬,让投资者心存不安。从市场这两天的反应来看,投资者主要是担心加息和缩表进程太快,会导致经济陷入衰退。现在股市的表现,就非常符合经济周期到了发展末期的阶段。像银行,交通这样的经济周期股表现糟糕。而像医疗,消费者必需品这样的防御型行业则表现稳定。虽然我们不能仅根据短期的市场表现来判断经济,但是我们至少可以看出投资者最近都在担心什么,我们也就知道了短期内我们更应该关注什么样的消息。在我看来,任何能够增加投资者对于经济的信心的消息,以及更为明确的美联储货币政策的消息,都是近期我们需要关注的重点。

美股快讯
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