美投君:三月大非农就业数低于预期

美股快讯 2022年4月2日09:50:49
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三月大非农就业数低于预期

今早,美国劳工局公布了三月的就业报告,也就是大非农数据。虽然三月数据低于预期,但整体而言,美国劳动市场的火热程度不减。下面,我们先看看美国就业的具体情况,再来看看市场对于这份报告的解读。

上个月,新增就业岗位数为43.1万个,不及预期的49万个,但总就业人口却高于分析师的预期,这是因为报告把之前的数据往上做出了调整,所以劳动力市场整体还是非常火爆的。从图表看, 在疫情发生的2年后,就业总数仅比疫情前少了1203万个。从行业上看,因为疫情进一步的好转,依然是泛休闲住宿行业新增数最多,为11.2万个,占总增长数的26%,其次是专业化和商业服务领域,和零售业,新增数分别为10.2万个和4.9万个。失业率也再次出现了下降,从上次2月底的3.8%降到了3.6%,仅比疫情前所创下的50年新低,3.5%的失业率高出了0.1%。另外,小时工资数的涨幅也不算低,比去年三月同期上涨了5.6%,比二月上涨了0.4%。最后,劳工参与率较二月也出现了小幅上涨,从62.3%上涨了到了62.4%。

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在数据出炉之后,大多数分析师都再次强调了劳力市场发展势头迅猛的这一观点。State Street Global Advisors的首席经济学家甚至表示,即使本月新增就业数为零,也不会改变现在劳力市场非常健康的局面。不过,分析师对三月的工资涨幅却给出了不同的解读。部分专家认为,因为前六个的平均月涨幅为0.5%,而近两个月的月涨幅均低于0.5%,一次0.1%,一次0.4%,这可能意味着工资增速出现了放缓的情况。如果工资增速放缓,商家就不用快速提价,通胀压力也会有所缓解。但还有一部分专家认为,三月就业报告里没有任何劳力紧张出现放缓的迹象,而现在工资的涨幅也根本上通胀的压力,因此未来工资增速可能会出现加速的情况,导致美联储采取更加激进的货币政策。

这份就业报告,再次体现了美国劳动力市场当前有多么地火爆。不过,大家也要注意到,美联储对于这份报告的敏感度,比大半年前已经降低了很多。在现阶段,美联储更看重的,显然是昨天发布的PCE数据,以及4月12日发布的CPI数据。所以,即便是非常火爆的就业数据,也不太可能会改变美联储之前计划的加息幅度。而今天市场的反应不大,似乎也印证了这一点。

另外,这份就业报告也显示出,由劳动力市场这块带动的通胀压力似乎有所缓解,其实算是一个不错的信号。尤其值得关注的是亮眼的总就业人口和劳动参与率这两个数据,它们说明了有多少人已经回归到了工作岗位上,这会直接影响着员工工资和通胀。现在的劳动力市场,更多是雇主找不到员工,而不得不加工资去抢人的阶段,这很大程度上就是疫情以来,很多劳动力离开市场造成的。而现在,不知道是不是因为物价压力过高,让很多人需要工作来补贴家用;还是最近股市波动太大,全职炒股变得更难了(开玩笑),我们看到有越来越多的人回归劳动力市场,总人数和参与比率都已经非常接近疫情前的水平,这对于减慢工资上涨,缓和通胀来说,是一个有利的信号。

美股快讯
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