加息的“爷爷”来了,“缩表”才是真家伙!

美股快讯 2022年3月17日12:11:48
评论
41 937字阅读3分7秒

加拿大央行每次加息,第二天行长都会搞个新闻发布会。本以为昨天的发布会就是老生常谈,讲讲现在通胀和加息。结果万万没想到直接放了个大招,说要考虑缩表(QT)!

近期大家可能经常听到“缩表”这个词,但是这东西只有美国在2017那两年玩过,而加拿大目前为止还从来没有做过缩表。网上很多人提到缩表也都是乱用,经常把加息、Taper、缩表,货币紧缩这几个概念混用。所以我今天就给大家解释一下,缩表到底是怎么回事,为什么说缩表是加息的“爷爷”。

要理解缩表(简称QT),就要先理解量化宽松(Quantitative Easing简称QE)。QE说白了就是央行“印钞”。当利息已经接近零了,没空间降了,于是央行通过公开市场买入国债,来增加货币供给以维持住低利率,进而刺激经济,降低经济衰退的风险。

而一旦经济开始好转,那么央行就会减弱QE的速度,这个就叫Taper。但是注意,这个阶段QE债务总量还是继续增加的。

如果经济继续好转,那么QE就会结束,这个时候QE债务总量就会维持不变。这时候,如果有债务到期了,那么央行就会重新发行同样的金额来维持住债务的总量。

如果经济开始繁荣,而且通胀压力变大,那么央行就会开始加息。一旦开始加息,市场的热钱就会开始变少。

而如果央行觉得加息还是不够激进,就会祭出终极大招——缩表。缩表大家可以理解为QE的反义词。一旦开始缩表,就相当于央行“销毁货币”。比如加拿大央行昨天提出来的缩表计划,就是当有债券到期时,央行将不再重新发行等值的债券,这样债券总量就减少了,货币就相当于被销毁了。

由于准备金制度(商业银行每多$1存款,他们是可以借出去$10的),所以每减少$1的国债,通过商业银行在外面的贷款就等于少了$10,是有一个放大作用的,所以缩表的威力巨大!今年1月5日美联储只是提了一句可能提前缩表,股指直接就崩了,可见缩表的威力。

总结一下,从宽松到紧缩的货币政策,依次是:量化宽松QE > Taper > QE结束 > 加息 > 缩表QT。大家以后再看到网上的博主们混淆乱用这些词,可以上去杠了。

最后要说一下,央行昨天提出缩表,并不是立即实施。缩表轻易不出鞘,出鞘就要见血,所以央行会非常慎重的。

原创不易,欢迎大家点赞、关注、转发、评论,您的支持是我创作的动力。

文:Truman爱思考

美股快讯
  • 本文由 发表于 2022年3月17日12:11:48
  • 转载请务必保留本文链接:https://www.mgkx.com/2492.html
匿名

发表评论

匿名网友 填写信息

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: