以史为鉴:明年美股走牛概率达80%,华尔街建议这样买!

美股快讯 2021年12月28日05:19:27
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在此前2019和2020年均实现两位数回报后,标普500指数在2021年迄今为止上涨了近26%。美国股市已连续三年实现强劲年回报率。但不要以为这一切都结束了,从历史数据来看,美股明年有80%的可能再次上涨。

CFRA策略师Sam Stovall研究了二战以来的数据,标普500指数从二战以来的平均涨幅为10.4%。标普500指数自1950年以来表现最好的10年里,有2年发生在过去10年,标普500指数在2013年上升29.6%,排在第6位,在2019年上升28.9%,排在第7位。

以史为鉴:明年美股走牛概率达80%,华尔街建议这样买!

在过去71年里,标普500指数只有19年涨幅在20%以上,仅占总涨幅的四分之一左右。该指数在此期间的平均年涨幅要温和得多,为9.3%,不包括股息。

标普500指数大幅下跌已经是很多年前的事了,自2018年下跌6.2%以来,这几年一直在上涨,标普500指数在过去71年里下跌了18次,几乎与它上涨20%以上的次数相同。

Stovall认为在经历了2021年那样好的一年之后,美股2022年不太可能出现下跌。

此外,不少华尔街分析师对美股明年的前景也十分乐观,并且他们还对于明年如何在股市布局,提出了一些意见和看法。

01 Oppenheimer:5330点  美股将再次出现两位数的增长

Oppenheimer策略师John Stoltzfus对2022年的股市特别乐观,预计随着经济增长依然强劲且政策制定者采取行动解决对价格上涨的担忧,股市将再次出现两位数的增长。

Stoltzfus指出,该公司仍然在增持美国股票,同时保持对发达市场和新兴市场的敞口,因为预期美国在新冠疫情后的经济复苏将有助于推动全球经济增长,并导致全球经济扩张。

在板块方面,Oppenheimer青睐信息科技和周期性股,而非防御性类股。至于投资风格,Oppenheimer表示,考虑到明年利率可能上升但仍处于历史低位的背景,该公司更倾向于价值型股和成长型股。  

02 瑞士信贷:5200点  标普500指数目标上调,因经济增长预期强劲  

实际和名义经济增长的强劲预期、周期性企业利润率进一步上升、回购增加,以及在美联储收紧政策的情况下,贴现率仍对企业有利。综合这些因素,瑞信做出这个有建设性的前景预期。

瑞信增持能源、材料、工业和非必需消费品等周期性板块,因预期"国内生产总值(GDP)和通胀强劲",且获利动能持续。此外,鉴于2022年增长前景较弱,瑞信将金融类股和医疗保健类股的评级下调至减持。

03 高盛:5100点  美股牛市将持续

高盛首席美国股票策略师David Kostin表示,企业利润将成为明年股市进一步上涨的动力。标普500指数每股收益将在2022年将增长8%至226美元,并在2023年增长4%至236美元。

Kostin还表示,但美联储将在7月开始加息会使明年的投资环境中发生变化并对估值施加压力。然而,虽然实际利率上升,但仍将为负,投资者的股票配置将继续创下纪录高位,企业税率可能会保持不变,公司收益将增长,并推高股价,股市牛市将继续。

他建议避免投资劳动力成本高的公司,并青睐利润率高的成长型股票,而不是利润率低或无利可图的成长型股票。

04 摩根大通:5050点  2022年将是经济复苏和周期性资产表现强劲的一年

受“强劲的利润增长”和供应链困境缓解提振。预计国际股票、新兴市场和周期性市场板块将明显表现出色。但鉴于对加息和货币政策略微收紧的预期,这些因素对科技股云集的纳斯达克等高估值市场不利。

在美国国内,我们青睐重启和通货再膨胀题材以及债券收益率上升的受益者。预计10年期美国国债收益率到明年年底将升至2.25%。

04 DWS集团:5000点  标普指数的估值在很大程度上是合理的

DWS集团预计,在企业盈利、经济增长和利率有控制的上升的共同支撑下,标普500指数将在明年继续上涨。

DWS集团美洲首席投资官David Bianco表示,标普指数的估值在很大程度上是合理的,但长期以来我们的偏好仍然是数字业务——技术、通信、一般的成长股,我们认为这些类型的企业实际上确实提供了极好的通胀保护,这不是1970年代,抵御通货膨胀的最佳方法就是拥有最优质的企业。并寻找提高生产力而不是提高价格的企业。

Bianco还表示,该公司增持了医疗保健和金融板块,鉴于美联储明年可能至少加息一次,后者是加息的受益者。 

04 花旗集团:4900点  美联储加息可能推升市场波动性

美联储政策紧缩前景很可能推升市场波动性。

在“周期中期”,看好优质股、“股息增长股”和全球医疗健康股。利润持续增长以及“合理的估值”让医疗健康板块具有吸引力,押注这一板块的股票能在投资组合中起到“缓冲波动”的作用。

美股快讯
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