美投君:高管大量抛售股票,意欲何为?

美股快讯 2021年12月14日13:16:18
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今天一则AMD总裁Lisa Su抛售股票的新闻引起了我的注意。Lisa Su近期先后两次抛售了总计5370万美元的AMD股票。一次是在11月中旬,另一次则是在12月初。为什么这么一则看似稀松平常的新闻会引起我的注意呢?这主要是因为,Lisa Su并不是近期唯一一个卖股票的上市公司CEO。高管卖股票似乎成了一个大趋势,这背后到底有何深意呢?今天美投君就给大家解读一下。

其实,除了Lisa Su之外,近期卖股票的高管数不胜数,比较出名的包括,特斯拉总裁Elon Musk售出手中约为10%的持股,总价值近200亿美元。微软CEO Satya Nadella, 套现了手中近一半,价值为2.85亿美元的微软股票。Google联合创世人Larry Page和Sergey Brin各自卖出了手中6%的Google持股,为四年以来的第一次。

按规模来说,今年CEO卖股套现的情况绝对是近20年之首,可以和2000年dot.com时代比肩。从人数上统计,根据研究机构InsiderScore的资料显示,今年已经有48位顶级公司的高管抛售手中的股票,人数几乎是2016年-2020年平均值的四倍之多。从价值上统计,S&P500的资料显示,到今年11月截至,出售股票的总价值已经达到了635亿美元,是2020年的1.5倍。其中,光科技股的价值就达到了410亿美元,是总额的64.6%。

公司高层大卖股票是不是意味着他们认为股价已经见顶呢?毕竟他们是最了解公司运营 ,并且也有专业金融团队帮助理财的“smart money” (聪明钱)的代表。

对此,有部分专家认为这次的事件有一部分的原因是和共和党的税改有关。目前,拜登政府基建计划的提议包括从2022年年初起,向年收入超过1000万美元的人群增收5%的收入税,同时,向年收入超过2500万美元的人群再增收3%的收入税。而这个收入,也包括买股票获得的资本利得 (Capital gain)。虽然这项提议目前还在接受国会的审阅,但这很可能是引发公司高层急着买股票的最大原因。公司高层抛售股票最集中的时期是今年的11月,也正好是税改备受关注的时刻。如果税改方案真的通过的话,这意味着这些超级富豪以后每卖1亿美元的股票,就要多交800万美元的税,也就相当于变相多付了8%的成本。但也有部分专家认为这些高层也是在择机抛售。毕竟很多人都在过去几个月认为市场处于过热的状态。

我们认为公司高层卖股套现这件事确实有令咱们普通投资者担忧的理由,因为他们的交易都对市场有信号效应。不过美投君认为,高管卖股票并不能作为我们卖股票的决定性理由。因为我们无法清楚的知道高管们卖股票的原因,无端揣测只能造成更难以琢磨的阴谋论。这是我们散户信息不对称的劣势,也是我们不得不接受的劣势。如果你认为公司股价被高估,那最好拿出具体估值上的证据来支持你的观点。这样无论最终你的判断是否正确,你都能有迹可循。下次遇到同样的情况,你也能够提升自己的投资判断。而如果你根据公司CEO卖股票的行为做出股价高估的判断,又因此卖出股票。那一旦判断错误,你除了能怪公司CEO,别无它法。而且公司CEO也不能赔偿你的损失。所以,我不建议投资者过分关注高管卖股票的现象。

美股快讯
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