美投君:纳斯达克100指数成分股调整

美股快讯 2021年12月14日13:15:38
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上周五,纳斯达克100指数,也就是由纳斯达克交易所上最大的100家非金融公司组成的指数,宣布了年底成分股调整的信息。这一信息对于我们投资者来说非常重要,因为他能让我们看出整体股市的优胜劣汰,也是我们投资者的一个风向标。

在这次调整中,民宿租赁网站Airbnb (ABNB), 高端电动车公司Lucid (LCID), 云端监控平台Datadog (DDOG),以及网络安全公司Fortinet (FTNT),Palo Alto Networks (PAWN), 和 Zscaler (ZS) 将会成为纳指100的成分股之一,而CDW (CDW),Fox (FOXA/FOX), (CERN), Check Point Software Technologies, Trip.com和Incyte将从纳指100中剔除。在被剔除的公司中,网络安全公司Check Point和携程旅行网Trip.com是最为人所熟知的公司。纳斯达克表示,这个变化将于下周一,2021年12月20日生效。

关于纳斯达克100成分股调整这件事,我们总结了两个需要咱们投资者了解的重点:

第一点是,纳指100是如何进行成分股调整的。根据纳斯达克的说明,纳指100会在每年12月进行一次成分股的筛选,以确保在一年的股价起伏后,纳指100中的股票依然能满足入选标准。也就是确保他们依旧为纳斯达克交易所上市值排名前100的非金融公司。一般来说,每年会有10%,也就是10个成分股会发生变化。但因为都是市值排名垫底的公司被踢出指数之外,所以每次的调整对纳指的整体影响并不算大。而除了年底一定会进行一次调整外,如果在年中时,有公司的市值大幅下降,那么纳指100也会对此给出即时的反馈。正是因为美国股指的这种淘汰和市值排名制度,才能保证大盘指数中总是有着交易场中表现最好,或者最受关注的大盘股。而这也导致了被动式管理的指数经常能跑赢主动型的股票基金的现象。

第二个重点是,被加进纳指100,或者被剔除纳指100的这个事件本身,并不能预测这些发生变动的股票未来的 股价走势。在Yahoo Finance 2020年底的一篇文章中,作者追踪了自2010年起,所有在12月时,被加入和被踢出纳指100的104只股票。从统计结果上看,这些股票在事件发生后一年的回报率其实不相上下,平均回报率分别为19.18%和20.21%,并没有出现加入后就大涨,或者剔除后就大跌的情况。这里面的原因是,在纳斯达克宣布消息到出现正是变动的这一段时间内,投资者经常会大量买入那些新加的股票,抛售那些被剔除的股票。因此,当真到了正式变动的那个时刻,新加的股票经常处于超买阶段,而被剔除的股票经常处于超卖阶段。这都会引发之后的均值回归,导致两者的表现趋于相似。

我们认为,这次纳指的调整对于这些个股来说意义还是很大的。虽然之前的数据显示,纳指调整的长期作用有限,但从短期来看,加入纳指100能够显著提高这些公司的交易量和流动性。尤其是当今市场上期权交易比往常任何一个时间都要火爆,而纳指100指数QQQ又是交易量最大的期权标的之一。所以,从短期资金面和交易量上看,这些公司可能都会受到利好。但是美投君需要提醒各位投资者,短期波动并不能决定他们的长期投资价值。大家自己投资时,最好还是根据基本面以及宏观市场环境做投资决定。

美股快讯
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