美投君:Salesforce Q3财报双beat 股价却惨遭回调

美股快讯 2021年12月3日02:38:48
评论
14 1639字阅读5分27秒

周二盘后,专注于客户关系管理的软件服务提供商Salesforce公布了2022财年的第三季度财报。虽然财报结果表现亮眼,但还是惨遭市场抛售,今日大跌了11.7%。下面,我们一起来找找这其中的原因,并分析一下它未来的投资潜力。

咱们先看看财报数据。第三季度,Salesforce的总营收为68.6亿美元,同比上涨27%,微微超过了分析师预期的68亿美元。非GAAP准则的每股盈利为1.27美元,即使除去战略性投资中获得的0.27美元的利润,也高于分析师预期的0.92美元每股。另外,Salesforce一连给出了未来两年的指引。对于2022财年,Salesforce在刚结束的Investor Day后,再次上调了营收预期至264亿美元,也就是24%的增速。同时,公司也上调了营业利润率至18.6%。而对于2023财年则更为乐观,Salesforce预计全年营收将达到318亿美元,即20%的增速,并且营业利润率也会提高至20%。

在财报会议上,分析师和管理层还讨论了两个问题。首先是营收增速是否放缓,以及公司的营业利润率能否继续提高。对此,Salesforce认为,受益于客户向线上进一步转型的利好,市场需求依旧非常强劲,公司现阶段也对所有的产品业务都有信心,所以对营收预期表示满意。盈利能力方面,Salesforce为自己在疫情期间的营业利润率感到自豪,并会继续提高运营效率。另外,管理层还着重汇报了收购Slack后取得的超预期的协同效用,以及将Bret Taylor提拔为了Co-CEO的这一变化。

那么既然Salesforce对未来的发展如此的乐观,为什么市场还是抛售了他家的股票呢?

最重要的原因,是下季度的每股盈利预期没有达到分析师的标准。公司预计,下季度每股盈利为0.72-0.73美元,不及分析师0.81美元的预期。Salesforce称,这主要是因为下季度的季度性支出相对较高,影响了公司的净利润。具体例子包括对员工和未来发展机会的投入,以及年终旅游和娱乐的支出。

对此,Evercore ISI的分析师Kirk Materne表示,在一个必须击败且超越分析师预期的财报季中,Salesforce因为季度EPS指引不达标而遭抛售,这并不让人感到意外。虽然有分析师对Salesforce近期能否达到市场预期表示出了担忧,但也有部分分析师认为,Salesforce给出的指引过于保守。比如,JMP的分析师Patrick就表示,Salesforce给出的指引明显是有所保留,但这也可能是给新上任的Co-CEO Bret Taylor能在下季度击败预期留一些空间。

我们认为,Salesforce的业务依然是未来发展的大趋势,即便下季度表现不及预期,但这更多的是一个暂时性事件,并没有冲击到公司的基本面。而Salesforce的大跌,也有一部分原因和这两天的高估值公司在市场动荡时遭抛售有关。从财报具体的信息上看,无论是公司提拔了更关注产品研发的Bret Taylor作为Co-CEO,还是在Slack被收购后,用户同比增长超过44%的结果,都显示出salesforce正在按部就班地向前发展。这些都意味着这家公司依然是一家具有长期投资价值的好公司。但另一方面,我们也不得不承认,Salesforce过去一年的股价涨得太凶,投资者对于他的预期也水涨船高,这使得他目前的估值非常脆弱,经不起任何业绩上的颠簸。所以,短期内,我认为Salesforce的估值还有一定的调整空间。抄底需要谨慎。

Salesforce财报后的这次大跌,也给了我一个更大的启发,那就是如今市场对于很多成长股的预期水涨船高,已经到了一个不切实际的地步。过去一年多的疫情环境,显著促进了很多企业的发展,这是好事。但是投资者的预期也变得难以企及了,再好的公司,也或多或少都在面临无法满足预期的窘境。只不过这个时间有早有晚罢了。再加上,最近宏观环境出现了些许变化。美投君认为,现在的市场环境下,投资成长股要格外谨慎,控制风险尤为重要。

美股快讯
  • 本文由 发表于 2021年12月3日02:38:48
  • 转载请务必保留本文链接:https://www.mgkx.com/1415.html
匿名

发表评论

匿名网友 填写信息

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: