美投君:市担忧加剧,Morgan Stanley等三大投行纷纷下调股市预期

美股快讯 2021年9月9日10:53:21
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文:美投君

这两天,Morgan Stanley发表的一份报告引发了市场的关注。报告强调了美股目前面对的几大风险,并下调了对美股整体的评级,建议投资者进行仓位调整,以应付市场可能即将面对的10%-15%的回调。Morgan Stanley是危言耸听,还是真的有很solid的观点呢?让我们一起来看看这份报告到底都说了些什么。

报告指出,现在美股最大的问题是估值过高而容错率过低。虽然已经有诸如疫情住院率上升,消费者信心指数下降,还有迫在眉睫的货币政策收紧等坏消息,但这些都没有影响到美股向上的趋势。事实上,自2020年3月的大跌后,美股连一次10%的回撤都没有,这说明负面信息并没有反应到市场价格中。Morgan Stanley担心,如果有任何坏消息切实的影响了公司盈利或是提高了利率预期,都可能会引发10%-15%的大幅回调。报告中写道,如果全球经济继续复苏,美国通过了基建法案,同时疫情到达拐点,那么美国的长期利率需要相应的提高,这就会引发回调。但如果经济增速放缓,那么就会和现在的高估值不匹配,股价还是可能会经历回调。

无独有偶,花旗银行和高盛在今天也发表了看跌美股的报告,给出的理由同样是估值过高。其中,花旗银行的数据表明,现在美股看涨和看跌的投资者比例已经达到了惊人了10:1,意味着91%的投资者认为,美股能继续上涨。但花旗银行认为,这种乐观情绪经不起推敲。因为很多人的持股过于激进,即使大盘有小幅回调,都可能会让一半的投资者蒙受不小的损失,引发更大幅度的抛售。

在估值担忧加剧的情况下,Morgan Stanley也给投资者提出一些投资建议。他们认为,投资者应该重新布局投资方向,更多购买高质量的周期性股票,尤其是金融公司和高股息的消费公司和医疗公司。除此之外,Morgan Stanley也推荐投资者继续持有大科技。因为和周期性高的小盘股比起来,即使经济周期已经进入了复苏的中期,波动开始加剧,但大科技的估值也不太受影响。

美投君认为,作为老空军的Morgan Stanley的观点可能过于激进但是不无道理。先说市场方面,我认为除了Morgan Stanley在报告中提到的疫情,消费者指数和货币政策这三点外,还有高通胀和劳动力紧缺这两大问题。最近很多报道都提到了高通胀是如何影响成本,以及劳力短缺如何拖累了生产计划等,这些问题很可能会在下一季的财报中有所体现。从美股现在乐观的市场情绪上看,投资者似乎并没有把这些问题当回事。因此,我也建议大家做一些投资上的准备。其实在一个月前,美投君就表达过类似的担忧,也给各位看官推荐了不少应对方式。包括做好分散化,持有一些金融股,大型科技股,和医疗股,有能力的看官还可以做一定的保护。具体的行业机会分析,和应对手段可以在我之前的文章中找到,欢迎查看。

美股快讯
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