美投君:Visa被拒PayPal降级 支付行业将现新格局?

美股快讯 2021年11月19日06:44:16
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今天,两家支付行业巨头的新闻在开市前就登上了个大金融媒体的头条。一边是英国发行的Visa信用卡被Amazon踢出结账系统门外,另一边是又有投行对PayPal落井下石,发出了降级的报告。在消息发布后,Visa和PayPal的股价在今日纷纷下跌了4.70%和4.36%,而支付界备受追捧的Affirm的股价则一度上涨了5%,收盘收于微涨0.28%。这是否又意味着支付行业大洗牌的开始呢?下面,我们一起来看一看。

先说Visa遭到Amazon拒绝的这件事儿。Amazon于今日表示,将会于2022年1月19日停止接收由英国发行的Visa信用卡进行结算,并向用借记卡和非visa信用卡作为结算方式的客户提供了一个20英镑的购物抵用券。需要大家分清的是,Amazon这次的抵制活动并不包括visa借记卡,或者是除了英国以外发行的visa信用卡。而其中的主要原因是,Amazon认为英国Visa信用卡的手续费太高了。Amazon的发言人称,商家一直因为接受信用卡支付而承受盈利压力。支付手续费本应该是随着科技的发展而降低,但目前的情况看来,反而是一直处在高位,甚至还有增加的趋势。对此,Visa的发言人则回复称,对Amazon的此番举动很是失望。如果Amazon限制消费者的支付渠道,这会给多方带来损失。因此,Visa准备积极的向Amazon寻求一个有效的解决方案。

说完了Visa的遭遇,咱们再来看看PayPal降级的具体信息。今早,Bernstein的分析师Harshita Rawat把PayPal的股票评级从“优于市场”下调至了“和市场表现持平”,是因为她认为随着电商规模的增加,他们在支付行业的话语权也越发增强,大概率会影响PayPal未来发展的基本面。Rawat指出,最近的多个消息都透露出了危险信号。比如虽然Amazon和PayPal旗下的支付app Venmo达成了支付协议,但这并没有包括PayPal本身。还有Shopify也正在努力的向其商家推荐自己的支付平台,并预计在未来结算界面上添加 Shop Pay这个选项。这可能会让之前依赖PayPal的小额商家倒戈。另外,Rawat还担心因为行业内部竞争加剧,所以PayPal未来的增长会大幅放缓。不过,Rawat并没有完全否定PayPal。她表示如果PayPal的super app Venmo发展良好,或者PayPal能以其他方式继续击败分析师预期的话,那么她的预判就可能有误。

我们认为这两条消息都在说明老牌支付巨头在面临更大压力,但现在给未来发展的具体趋势下定论还为时尚早。就Visa和Amazon的事件而言,Amazon和UK发行的Visa的信用卡之间的业务总额应该仅占Visa所有业务占比极低,这很难影响到Visa的基本面。并且,如果说Amazon仅仅是嫌Visa的手续费太高的话,那么两家公司之间应该还有周旋的余地。主要是投资者担心,这起事件会是一个类似事件的开始。未来更多电商会效仿亚马逊的手段,打击Visa的业务。我个人认为,这起事件更像是一个短期突发事件,最终应该会得到妥善的解决。也不会对Visa造成系统性的影响。至于PayPal,这里先卖个关子,我会在周末的文章中,详细为大家讲解,敬请期待。

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